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油脂重挫沪铅领涨商品海口商家

发布时间:2020-02-15 02:26:06

油脂重挫 沪铅领涨商品

周四(6月18日)大宗商品早盘涨跌互现,午后部份商品下挫明显。其中,棕榈油跌2%,橡胶跌1.79%,豆油跌1.15%,焦炭跌1.07%,PTA跌1.06%。涨幅方面,沪铅涨1.92%,白银涨1.04%。

===本文导读===

油脂重挫 沪铅领涨商品

焦炭仍将保持偏弱走势

短时间利多释放完毕 豆油出现走高动能

===全文浏览===

油脂重挫 沪铅领涨商品

周四(6月18日)大宗商品早盘涨跌互现,午后部分商品下挫明显。其中,棕榈油跌2%,橡胶跌1.79%,豆油跌1.15%,焦炭跌1.07%,PTA跌1.06%。涨幅方面,沪铅涨1.92%,白银涨1.04%。

棕榈油

外盘走势:马来西亚棕榈油期货周三几乎未变动,因投资者对印尼棕榈油税收政策愈发不确定。9月棕榈油期货收平,报每吨2,291马币(林吉特).

消息方面:

1、马来西亚周三发布的一项通知显示,该国7月棕榈油出口将继续维持零关税政策。

2、据印度尼西亚棕榈油协会(GAPKI)周二发布的声明称,2015年5月份印尼棕榈油和棕榈仁油出口量为221.5万吨,比4月份减少了1个百分点。

现货方面:6月17日,国内棕榈油现货价格稳中偏强调剂,部分地区厂商报价随盘上调元/ 吨,部份地区厂商稳价观望。天津地区:中纺报价,24度棕榈油5130元/吨。日照地区:工厂报价, 24度5100元/吨。福建地区:工厂报价,24度5050元/吨。张家港地区:东海粮油报价: 24度5080元 /吨。靖江地区:龙威报价,进口24度5070元/吨。广州地区:益海报价,24度5170元/吨。

仓单方面,棕榈油仓单150张,较上一个交易日持平。

观点总结:美豆生长优秀率下降以及播种收尾工作延迟,令美盘豆类大幅上涨,间接带动国内油脂期货表现坚挺。技术上,棕榈油1601合约跟随豆油小幅上涨,运行40日均线之上,总体维持区间振荡走势,建议在5150元/吨附近轻仓短多,止损5100元/吨。

沪胶

外盘走势:东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周三小幅收涨,主力11月期胶结算价上涨0.1日圆/公斤,于每公斤229.7日圆。

消息面:1、海南橡胶部署抗旱救灾。2、外媒:中国欲建多元化生态橡胶园促可持续发展。3、米其林拟升级美国工厂,扩产高性能轻卡/SUV轮胎。

现货市场:上海市场13年国营全乳报价在(-100/-100)元/吨左右,越南3L报价在13000(-100)元/吨,泰国三号烟片报(-200/0)元/吨,现货报盘回落,询盘气氛冷清。泰国合艾原料市场生胶片56.46(-0.49)泰铢/公斤;泰三烟片57.82(-0.3)泰铢/千克;田间胶水56.5(-0.5)泰铢/千克;杯胶47.5(-0.5)泰铢/公斤。青岛保税区:RSS3 1820美元/吨(0),STR20 1630美元/吨(0),SMR20 1610美元/吨(0)。外盘:RSS3 1860美元/吨(-10),STR20 1625美元/吨(0),SMR20 1610美元/吨(0)。山东人民币复合:SMR20 12350元/吨(0),STR20 12350元/吨(0)。合成胶:齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11000元/吨(0),顺丁橡胶市场价11300元/吨(0).

仓单库存:交易所仓单报112370吨,持平。

观点总结:目前青岛保税区库存继续下降,入库稀少出库增加明显,货源仍显偏紧,从而对期价有所支撑,但下游商用车市场表现低迷,需求面仍然不容乐观。从盘面上看,沪胶1509合约上有压力下有支持,短时间建议在区间操作。

焦炭仍将保持偏弱走势

经历过4月小幅反弹后,缺少利好支持的焦炭期价开始了区间弱势振荡,几次拉涨均宣告失败。目前,考虑到钢厂亏损严重压制上游焦炭市场,尤其是在后期钢厂减产动能大增的背景下,焦炭期价或仍将保持偏弱走势。

钢材需求减少利空焦炭价格

国家统计局最新数据显示,1—5月,全国固定资产投资累计同比回落0.6个百分点,全国房地产开发投资累计同比回落0.9个百分点。由此看来,固定资产投资和房地产投资超市场预期下滑,这直接表明钢材需求减少。虽然楼市投资大幅放缓空间有限,但是投资回暖也难实现。同时,各种基建项目投资受制于资金压力仍难在短时间大幅回暖,决定了整体经济弱势下行趋势未逆转,从而中长期利空焦炭期价。

低库存暂时为焦炭提供支持

据我的钢铁港口焦炭同口径库存统计,截至6月11日,天津港焦炭库存为198万吨,与上周持平;连云港焦炭库存为19.9万吨,比上周增加1.7万吨;日照港焦炭库存为36万吨,比上周减少2万吨;青岛港库存为23万吨,比上周减少5万吨。经历长达半年的去库存后,钢厂及港口焦炭库存均保持了一个相对偏低水平,低库存暂时为焦炭提供了价格支持。然而4月以后,钢材价格下跌和铁矿石价格上涨,使得钢厂盈利情况恶化,减产意愿增强,对焦炭后期形成压力。

钢厂将挤压上游煤焦市场

自4月开始,在外矿到港量骤降之下,铁矿石展开了一轮强有力的反弹。普氏指数从年后低点47.5美元/干吨已反弹至最新的65美元/干吨,反弹幅度高达36%。与之截然相反的是,在国内楼市快速降温拖累下,工业经济加速放缓,导致钢市需求大幅降温,钢材价格则一路走低。

眼下,钢厂除了建材个别品种尚有微薄利润外,钢坯、型材等各种钢材已进入全面亏损境地。同时,外矿价格大幅走低其实不现实,国内需求回暖也难在淡季中实现逆转,钢厂最佳选择或是继续挤压上游煤焦市场,尤其是焦化厂。因此,后期虽然焦炭走低空间不大,但是钢厂施压空间仍然存在,这将利空焦炭期价。

综上所述,全部工业品市场偏空氛围不改,黑色市场更是如此。考虑到钢厂亏损严重,钢厂压抑上游焦炭市场,特别在后期钢厂减产动能大增的背景下,焦炭现货价格受压不变。笔者认为,焦炭期价中短期将维持偏弱格局,建议焦炭1601合约斟酌在940—945元/吨压力位试空,止损10个点。(作者单位:华安期货)

短时间利多释放完毕 豆油出现走高动能

上周(6月8日-12日),美国农业部公布的月度供需报告通过调高出口及压榨数据,继续调低全球及美国2014/2015年度的期末库存,但是保持新年度产量预估不变,整体小幅利多。该报告利多项在市场预期之内,加上临池品种的全线走弱,使得美豆再次回落。但市场预计在月底种植面积预测报告公布前,美豆整体保持低位窄幅振荡态势,直接向下破位的可能性不大。

进入7月后,随着美豆进入生长期,市场也进入天气炒作的关键阶段。在目前各种利空打压的熊市环境中,市场对天气变化将更加敏感,任何天气的不利变化都有可能为美豆带来一定幅度的反弹,届时将带动豆油上行。

外围油脂市场短期利多释放终了

油脂板块前期集中迎来厄尔尼诺天气炒作,美国调高未来三年生物柴油用量目标,巴西生物柴油产量环比大增,印尼对出口征税以发放生物柴油补贴等众多利好的集中释放,使得美盘豆油、马盘棕榈油都录得不错的反弹幅度。随着短期利多释放终了,油脂市场在一轮反弹过后进行回调整理也属正常。

与此同时,马来西亚5月报告显示,棕榈油产量、库存均高于市场预期,使得厄尔尼诺天气炒作降温,也给油脂市场带来压力。但今年厄尔尼诺天气的发生已经得到多国的确认,只是在发生级别和影响方面仍有差异。笔者认为,只要厄尔尼诺天气存在,天气炒作就会反复发生,这至少使得油脂板块抗跌,一旦后期东南亚的棕榈油产出数据出现天气影响兑现的迹象,油脂反弹的级别将更大。

而生物柴油用量的增长无疑是中长期看多油脂的关键因素。油脂在食用方面的需求已趋于稳定,需求波动基本由生物柴油需求决定,美国调高未来的生物柴油用量目标,印尼征税补贴生物柴油企业,都将增加生物柴油的产量,从而拉动油脂的需求。

国内豆油面临巨大的供给压力

目前大豆到港速度已经明显加快。而由于大豆到港本钱的低廉,使得目前油厂仍有50—100元/吨的压榨利润。由此预计,油厂开机率继续维持高位,豆油供给量将大幅增加。

而需求方面,天气转热以及节假日的缺失,使得豆油将进入相对的淡季。豆油库存低点已现,后期库存将逐步回升,现货价格仍有下跌的空间。但笔者认为油脂跌幅有限,同时油强粕弱的格局不变。

首先,从后期需求来讲,虽然天气转热将使得棕榈油替换一部分豆油,但今年持续低位的豆油和棕榈油价差将明显降低这部分的替代量。同时,今年豆油消费出现新增长点,即作为饲料原料,在饲料生产配方中添加比例提高。据了解,目前油脂在水产饲料中的添加比例已显着提高,由原先的2%—5%提高至10%以上,个别水产种类甚至添加至20%—30%。由当前的水产饲料范围计算,这部份新增用量最少多消耗75万吨左右的油脂。而夏季是水产饲料生产消费的高峰,今年夏天的豆油市场极可能表现出淡季不淡的特点,后期豆油库存的回升可能低于预期。

其次,由于国内油脂市场额外反应后期的供给增加预期,使得走势明显弱于外盘油脂,造成进口亏损,这将有效限制后期的进口量。另外,由于养殖业的异常疲软,并且短期内难以改变,豆粕的供给多余问题更为严重。如果消费不能跟上,后期大豆大量到港后,油厂不排除出现豆粕胀库而憋停的可能。至少,我们可以判断,后期豆粕的库存压力将继续大于豆油,油厂更愿意挺油,油粕比走势继续向好。

笔者由此认为,鉴于美豆的天气炒作和国内豆油本身的需求亮点,豆油调剂结束后仍有上行动能。建议投资者关注豆油企稳迹象,或者依据技术支撑位逢低试多。若考虑油粕强弱格局和规避美豆大跌风险,买油抛粕仍是首选策略。(文章来源:期货)

===本文导读===

油脂重挫 沪铅领涨商品

焦炭仍将保持偏弱走势

短时间利多释放终了 豆油出现走高动能

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油脂重挫 沪铅领涨商品

周四(6月18日)大宗商品早盘涨跌互现,午后部份商品下挫明显。其中,棕榈油跌2%,橡胶跌1.79%,豆油跌1.15%,焦炭跌1.07%,PTA跌1.06%。涨幅方面,沪铅涨1.92%,白银涨1.04%。

棕榈油

外盘走势:马来西亚棕榈油期货周三几乎未变动,因投资者对印尼棕榈油税收政策愈发不确定。9月棕榈油期货收平,报每吨2,291马币(林吉特).

消息方面:

1、马来西亚周三发布的一项通知显示,该国7月棕榈油出口将继续维持零关税政策。

2、据印度尼西亚棕榈油协会(GAPKI)周二发布的声明称,2015年5月份印尼棕榈油以及棕榈仁油出口量为221.5万吨,比4月份减少了1个百分点。

现货方面:6月17日,国内棕榈油现货价格稳中偏强调整,部分地区厂商报价随盘上调元/ 吨,部分地区厂商稳价观望。天津地区:中纺报价,24度棕榈油5130元/吨。日照地区:工厂报价, 24度5100元/吨。福建地区:工厂报价,24度5050元/吨。张家港地区:东海粮油报价: 24度5080元 /吨。靖江地区:龙威报价,进口24度5070元/吨。广州地区:益海报价,24度5170元/吨。

仓单方面,棕榈油仓单150张,较上一个交易日持平。

观点总结:美豆生长优秀率下落以及播种收尾工作延迟,令美盘豆类大幅上涨,间接带动国内油脂期货表现坚挺。技术上,棕榈油1601合约跟随豆油小幅上涨,运行40日均线之上,整体维持区间振荡走势,建议在5150元/吨附近轻仓短多,止损5100元/吨。

沪胶

外盘走势:东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周三小幅收涨,主力11月期胶结算价上涨0.1日圆/公斤,于每公斤229.7日圆。

消息面:1、海南橡胶部署抗旱救灾。2、外媒:中国欲建多元化生态橡胶园促可持续发展。3、米其林拟升级美国工厂,扩产高性能轻卡/SUV轮胎。

现货市场:上海市场13年国营全乳报价在(-100/-100)元/吨左右,越南3L报价在13000(-100)元/吨,泰国三号烟片报(-200/0)元/吨,现货报盘回落,询盘气氛冷清。泰国合艾原料市场生胶片56.46(-0.49)泰铢/公斤;泰三烟片57.82(-0.3)泰铢/千克;田间胶水56.5(-0.5)泰铢/公斤;杯胶47.5(-0.5)泰铢/公斤。青岛保税区:RSS3 1820美元/吨(0),STR20 1630美元/吨(0),SMR20 1610美元/吨(0)。外盘:RSS3 1860美元/吨(-10),STR20 1625美元/吨(0),SMR20 1610美元/吨(0)。山东人民币复合:SMR20 12350元/吨(0),STR20 12350元/吨(0)。合成胶:齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11000元/吨(0),顺丁橡胶市场价11300元/吨(0).

仓单库存:交易所仓单报112370吨,持平。

观点总结:目前青岛保税区库存继续下落,入库稀少出库增加明显,货源仍显偏紧,从而对期价有所支持,但下游商用车市场表现低迷,需求面依然不容乐观。从盘面上看,沪胶1509合约上有压力下有支撑,短时间建议在区间操作。

焦炭仍将保持偏弱走势

经历过4月小幅反弹后,缺少利好支持的焦炭期价开始了区间弱势振荡,几次拉涨均宣布失败。目前,考虑到钢厂亏损严重压制上游焦炭市场,尤其是在后期钢厂减产动能大增的背景下,焦炭期价或仍将保持偏弱走势。

钢材需求减少利空焦炭价格

国家统计局最新数据显示,1—5月,全国固定资产投资累计同比回落0.6个百分点,全国房地产开发投资累计同比回落0.9个百分点。由此看来,固定资产投资和房地产投资超市场预期下滑,这直接表明钢材需求减少。虽然楼市投资大幅放缓空间有限,但是投资回暖也难实现。同时,各种基建项目投资受制于资金压力仍难在短时间大幅回暖,决定了整体经济弱势下行趋势未逆转,从而中长期利空焦炭期价。

低库存暂时为焦炭提供支持

据我的钢铁港口焦炭同口径库存统计,截至6月11日,天津港焦炭库存为198万吨,与上周持平;连云港焦炭库存为19.9万吨,比上周增加1.7万吨;日照港焦炭库存为36万吨,比上周减少2万吨;青岛港库存为23万吨,比上周减少5万吨。经历长达半年的去库存后,钢厂及港口焦炭库存均维持了一个相对偏低水平,低库存暂时为焦炭提供了价格支撑。然而4月以后,钢材价格下跌以及铁矿石价格上涨,使得钢厂盈利情况恶化,减产意愿增强,对焦炭后期形成压力。

钢厂将挤压上游煤焦市场

自4月开始,在外矿到港量骤降之下,铁矿石展开了一轮强有力的反弹。普氏指数从年后低点47.5美元/干吨已经反弹至最新的65美元/干吨,反弹幅度高达36%。与之截然相反的是,在国内楼市快速降温拖累下,工业经济加速放缓,导致钢市需求大幅降温,钢材价格则一路走低。

眼下,钢厂除建材个别品种尚有微薄利润外,钢坯、型材等各种钢材已经进入全面亏损境地。同时,外矿价格大幅走低其实不现实,国内需求回暖也难在淡季中实现逆转,钢厂最好选择或是继续挤压上游煤焦市场,尤其是焦化厂。因此,后期虽然焦炭走低空间不大,但是钢厂施压空间仍然存在,这将利空焦炭期价。

综上所述,整个工业品市场偏空氛围不改,黑色市场更是如此。考虑到钢厂亏损严重,钢厂压制上游焦炭市场,尤其在后期钢厂减产动能大增的背景下,焦炭现货价格受压不变。笔者认为,焦炭期价中短期将维持偏弱格局,建议焦炭1601合约考虑在940—945元/吨压力位试空,止损10个点。(作者单位:华安期货)

短时间利多释放终了 豆油出现走高动能

上周(6月8日-12日),美国农业部公布的月度供需报告通过调高出口及压榨数据,继续调低全球及美国2014/2015年度的期末库存,但是维持新年度产量预估不变,整体小幅利多。该报告利多项在市场预期以内,加上临池品种的全线走弱,使得美豆再次回落。但市场预计在月底种植面积预测报告公布前,美豆整体保持低位窄幅振荡态势,直接向下破位的可能性不大。

进入7月后,随着美豆进入生长期,市场也进入天气炒作的关键阶段。在目前各种利空打压的熊市环境中,市场对天气变化将更为敏感,任何天气的不利变化都有可能为美豆带来一定幅度的反弹,届时将带动豆油上行。

外围油脂市场短时间利多释放终了

油脂板块前期集中迎来厄尔尼诺天气炒作,美国调高未来三年生物柴油用量目标,巴西生物柴油产量环比大增,印尼对出口征税以发放生物柴油补贴等众多利好的集中释放,使得美盘豆油、马盘棕榈油都录得不错的反弹幅度。随着短时间利多释放终了,油脂市场在一轮反弹过后进行回调整理也属正常。

与此同时,马来西亚5月报告显示,棕榈油产量、库存均高于市场预期,使得厄尔尼诺天气炒作降温,也给油脂市场带来压力。但今年厄尔尼诺天气的发生已经得到多国的确认,只是在发生级别和影响方面仍有差异。笔者认为,只要厄尔尼诺天气存在,天气炒作就会反复产生,这最少使得油脂板块抗跌,一旦后期东南亚的棕榈油产出数据出现天气影响兑现的迹象,油脂反弹的级别将更大。

而生物柴油用量的增长无疑是中长期看多油脂的关键因素。油脂在食用方面的需求已趋于稳定,需求波动基本由生物柴油需求决定,美国调高未来的生物柴油用量目标,印尼征税补贴生物柴油企业,都将增加生物柴油的产量,从而拉动油脂的需求。

国内豆油面临巨大的供给压力

目前大豆到港速度已经明显加快。而由于大豆到港本钱的低廉,使得目前油厂仍有50—100元/吨的压榨利润。由此预计,油厂开机率继续保持高位,豆油供给量将大幅增加。

而需求方面,天气转热和节假日的缺失,使得豆油将进入相对的淡季。豆油库存低点已现,后期库存将逐渐回升,现货价格仍有下跌的空间。但笔者认为油脂跌幅有限,同时油强粕弱的格局不变。

首先,从后期需求来讲,虽然天气转热将使得棕榈油替换一部分豆油,但今年持续低位的豆油和棕榈油价差将明显下降这部份的替换量。同时,今年豆油消费出现新增长点,即作为饲料原料,在饲料生产配方中添加比例提高。据了解,目前油脂在水产饲料中的添加比例已经显着提高,由原先的2%—5%提高至10%以上,个别水产种类乃至添加至20%—30%。由当前的水产饲料范围计算,这部份新增用量至少多消耗75万吨左右的油脂。而夏季是水产饲料生产消费的高峰,今年夏天的豆油市场极可能表现出淡季不淡的特点,后期豆油库存的回升可能低于预期。

其次,由于国内油脂市场额外反应后期的供给增加预期,使得走势明显弱于外盘油脂,造成进口亏损,这将有效限制后期的进口量。另外,由于养殖业的异常疲软,并且短期内难以改变,豆粕的供给过剩问题更加严重。如果消费不能跟上,后期大豆大量到港后,油厂不排除出现豆粕胀库而憋停的可能。最少,我们可以判断,后期豆粕的库存压力将继续大于豆油,油厂更愿意挺油,油粕比走势继续向好。

笔者由此认为,鉴于美豆的天气炒作和国内豆油本身的需求亮点,豆油调整结束后仍有上行动能。建议投资者关注豆油企稳迹象,或根据技术支撑位逢低试多。若斟酌油粕强弱格局以及规避美豆大跌风险,买油抛粕仍是首选策略。(文章来源:期货)

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